自2004年，内地商业银行推出第一只固定收益人民币理财产品之后，短短半年内数百亿个人储蓄汇集到了商业银行的这一新兴业务之中。但自2005年3月起，这种方兴未艾的投资产品却并未出现人们早先预计的急速膨胀，取而代之的则是收益率的下调，新产品的暂缓发售。

　　是什么造成了这一市场转变？人民币理财又将走向何方？中国银行上海市分行理财专家表示，这是银行在国家宏观调控下的正常市场行为，对于普通投资者，也应该从理性的角度看待这一转变。

　　“通过产品发售，商业银行在募得理财资金之后，将其集中投入了债券市场与货币市场，银行通过投资央行票据、短期债券、债券回购等传统业务来获得收益，再将其中的一部分转分配给理财产品的投资者。这就是人民币理财产品的运作模式。”中行理财专家解释，“在这一模式中，银行依靠债券市场及货币市场进行投资，势必会受到央行利率调

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